Оглавление:
Доходности обычно колеблются ниже банковского депозита, однако, когда волатильность растет и с базовым активом происходят серьезные подвижки, и контанго и бэквордацию вполне реально использовать. Это короткие спекулятивные сделки, целью которых является только извлечение прибыли. Для лучшего понимания начнем с бытового примера. Представим, что вы решили приобрести диван и отправились в мебельный центр. Оказалось, что на складе отсутствует диван нужного вам цвета. Продавец предлагает заказать его, тогда он прибудет через месяц.
- Спекулянты могут использовать фьючерс для перепродажи, торговать контрактами и заработать на разнице цен.
- 👉🏻 Для проведения арбитража в данном случае необходимо купить фьючерс на валюту и одновременно продать валюту.
- Для внутридневных трейдеров контанго и бэквардейшн не представляют угрозы.
- Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении.
Заработок на контанго возможен, если у трейдера открыта короткая позиция. Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства. Тогда трейдер приобретает актив на средства брокера, затем продает его по повышенной цене и получает разницу в качестве дохода.
Преимущества и недостатки фьючерсных контрактов
Они пострадали от резкоконтанго и бэквордация обвала на фондовых рынках из-за отсутствия спроса на нефть и прогнозов снижения годовых результатов. Учитывая эту ситуацию, мы должны быть в курсе возможных решений, принимаемых странами-экспортерами нефти, чтобы попытаться стабилизировать цены на сырую нефть. Реальное влияние пандемии еще трудно оценить, так как трудно предсказать продолжительность экономических ограничений. Однако ожидается, что большинство стран мира начнет постепенное восстановление экономической активности в ближайшие недели, что может помочь поддержать рынок нефти. 5️⃣Несмотря на все эти меры, цены на нефть, как на WTI, так и на Brent, не стремятся к восстановлению и продолжают снижаться. Таким образом, рынки ясно показывают, что принятых мер недостаточно, чтобы справиться с резким сокращением потребления нефти из-за коронавируса.
1️⃣Цене фьючерса, которая включает в себя стоимость хранения (например, стоимость хранения нефти до будущего срока действия контракта). В торговле фьючерсами есть свои преимущества и недостатки. Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки. Поставка осуществляется в основном, если фьючерс на акции, а так, в большинстве своем, фьючерсы расчетные, т.е. Остановимся на расчетных фьючерсах чуть подробнее. Выше мы говорили, что деривативы — это особая форма спора.
При расчетном типе договора покупателю поступят замороженное гарантийное обеспечение и рассчитанная вариационная маржа, то есть убыток или прибыль. Имущественная претензия невозможна в расчетном контракте, как и отказ от его исполнения. При этом гарантийное обеспечение покрывает все возможные риски и убытки. Срок обработки персональных данных является неограниченным. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных).
Фьючерсы на московской бирже
Но, как известно, сельское хозяйство — дело рискованное. Иной год может случиться неурожай и фермер лишится прибыли, в другой, наоборот, риса могут вырастить слишком много и на него не найдется покупателей. Фермер боится, что цена на рис упадет и ищет, как обезопасить себя от этого. Означает тенденцию к снижению цены на определенный сорт нефти. Ситуация прямо противоположная контанго называется бэквордацией.
- Базовым активом при этом может быть сырье (нефть, какао-бобы, золото, зерно и т.п.), финансовый инструмент (ценная бумага, облигации федерального займа, криптовалюта).
- Ну а на счёте держать — вариант если ждёшь снижения курса рубля в ближлежайшей перспективе.
- Например, акции или облигации определенной компании, валюта, представленная на бирже, порой даже погода или банковские ставки по процентам.
- Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
То есть, фьючерс (по определению своему, предполагающий поставку товара через определённое время) стоит дороже, чем текущая цена базового актива. Например, цена пшеницы составляет 140 долларов за тонну, а цена ближайшего фьючерсного контракта составляет 150 долларов за тонну. Соответственно мы получаем базис, равный «-10» ( ). В данной ситуации можно услышать выражение «10 долларов ниже фьючерса».
Фьючерсы могут быть использованы как для хеджирования, так и для спекуляции. Например, нефтедобывающая компания может воспользоваться фьючерсным контрактом для фиксирования цены продажи нефти, что снизит волатильность прибыли. С другой стороны, инвестор имеет возможность купить/продать фьючерс, чтобы заработать на движении цены контракта. Мы являемся глобальным брокером и регулируемся различными организациями-регуляторами, например, FCA. ✔️Если у вас открыта длинная позиция по фьючерсу, когда возникает ситуация контанго, вы можете потерять примерную разницу между спотовой ценой и фьючерсной ценой.
Контанго и бэквордация фьючерса: что это?
В статье расскажем, что такое фьючерсы, как они торгуются, кто и зачем ими спекулирует, а также почему они крайне рискованны. Оператор обеспечивает сохранность персональных данных и принимает все возможные меры, исключающие доступ к персональным данным неуполномоченных лиц. Для полного понимания производных инструментов давайте разберем этот термин. С конца сентября на Московской бирже можно наблюдать аномалию, которая несвойственна стандартному поведению инструментов. А К, этот вариант можно задействовать на непродолжительный срок (от нескольких дней до 1-2 недель) при большой бэквордации.
👉🏻 Так вот сейчас фьючерсный контракт на валютную пару доллар/рубль сейчас стоит дешевле, чем сама валютная пара доллар/рубль и такое состояние называется бэквордация. Обычно фьючерсные контракты на валютные пары стоят дороже, чем их базовый актив и это состояние называется контанго. Нормальное состояние рынка золота – это контанго. Как правило, вы покупаете золотой слиток, например, за 1791 доллар за унцию, а продаете фьючерс за 1800 долларов. Кто-то покупает фьючерсы на золото, а вы предоставляете ему услугу хранения золота за него пока не истечет срок контракта. При этом вы получаете небольшую комиссию – в данном случае 0,5%, что составляет 2% годовых.
Однако в условиях пандемии сильно возрос риск кредитования правительства. Уровень госдолга резко повысился, а вот с возможностью платить по этим долгам ситуация не очень хорошо складывается. В то же время произошло падение ставок, но теперь их повышают, но надолго ли – неизвестно.
Когда говорят о ситуации бэквардейшн, подразумевают, что текущая цена базового актива превышает ту, что установится спустя некоторое время — к моменту экспирации. Иными словами, фьючерс на поставку товара стоит меньше самого товара. Когда подходит срок экспирации, стоимость фьючерса становится равной стоимости базового актива. Для противоположной ситуации используется термин «контанго». Другими словами, кто-то ставит на повышение цены фьючерсов на золото. В таком случае расширяется базис, привлекая хранителей покупать физическое золото и продавать фьючерсы.
Поэтому, чем дольше нефть находится в хранилище, тем больше затраты и более высокая фьючерсная цена на дальние месяцы. Одним существенным недостатком контанго может быть автоматическое продление контракта, которое является стратегией товарного ETF. Инвесторы, которые покупают товарные контракты, когда рынки находятся в контанго, могут потерять часть денег, когда фьючерсные контракты превысят спотовую цену. Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация.
Материальные ценности по условиям контракта необходимо передать от покупателя к продавцу, а если базовый актив нематериальный, достаточно перерасчета. Противоположностью бэквордации является контанго, при котором цена фьючерсного контракта выше ожидаемой цены при некотором будущем истечении срока. Один из способов воспользоваться преимуществом контанго – через арбитражные стратегии. Например, вы можете купить товар по спотовой цене, а затем сразу же продать его по более высокой цене фьючерса. Поскольку срок действия фьючерсного контракта близок к истечению, этот тип арбитража применяется все чаще.
Далее трейдер выкупает подешевевшие бумаги обратно, разницу себе, акции возвращаются брокеру. За подобные услуги приходится платить проценты. Вознаграждение посреднику за операции с первичными активами выше, чем за фьючерсы. Более того, за хранение ценных бумаг депозитарий взимает свою комиссию.
Если загонят обратно валюту то по идее должен выровняться фьюч и своп тк тянуть долго такой дорогой своп тяжело. Много кто из проф участников выгнали валюту с нкц тк боятся ее блокировки из за санкций. Тк обязательства остались — через своп регулируют свои позиции, валюты мало из за этого своп архи дорогой (50-100%). Константин, с точки зрения хэджирования валютных рисков ничего не случилось, кроме повышенного профита от такого хэджа. Ну а на счёте держать — вариант если ждёшь снижения курса рубля в ближлежайшей перспективе. Потом переводишь обратно на брокерский счёт и продаешь валюту уже по новому курсу.
После клиринга создатели не запрошенных лимитных заявок выставляют их повторно. Вариационная маржа списывается с активного счета и никак не касается замороженного гарантийного обеспечения. По этой причине трейдерам необходимо следить за своим балансом. Если ГО увеличится, а на счету окажется недостаточно средств, брокер принудительно закроет данную сделку. Так, если вы являетесь покупателем, то имеет право расторгнуть контракт и предложить его другому трейдеру.
https://fx-trend.info/, хранителю платят за хранение, а при бэквордации ему платят за не-хранение. При увеличении бэквордации усиливается интерес к продаже золота. Хранитель становится источником предложения золота. Однако эта ситуация тоже долго не может продолжаться. Бэквордация (от английского backwardation – запаздывание) предполагает, что текущая цена выше той, которая будет через некоторое время. Другими словами фьючерс на поставку товара стоит дешевле этого товара (базового актива).
В чем различие контанго и бэквордации
Золота становится все больше на рынке даже при снижении цены на него. Также в качестве примера бэквордации можно рассмотреть ситуацию с фьючерсом на акцию. Известно, что цена акции уменьшается после выплаты дивидендов.